Калькулятор CAPM (Model Asset Pricing Model)

Введіть очікувану норму прибутковості, безризикову ставку та бета-версію для акцій, щоб розрахувати рентабельність капітального активу.

Калькулятор премій за ризик
Калькулятор рентабельності власного капіталу
Еластичність попиту на ціну

Формула CAPM

Наступна формула використовується CAPM для розрахунку очікуваної віддачі активу чи цінного папера.

E (Ri) = Rf + [E (Rm) - Rf] × βi

E (Ri) - очікувана прибутковість капітального активу (%)
Rf - безризикова ставка (%)
E (Rm) - очікувана прибутковість ринку (%)
βi - це бета-версія цінного паперу

Бета-версія цінного паперу - це ще один спосіб сказати міру ризику цінного паперу. Це буде залежати від безпеки, але в середньому воно становить близько 4.

CAPM - це модель, яка незначно відрізняється від моделі дисконтованих грошових потоків. Коротше кажучи, єдина відмінність полягає в тому, що замість того, щоб використовувати запас міцності, як у моделі дисконтованих грошових потоків, тут використовується дисконтована ставка, що залежить від бета-версії.

Як розрахувати очікуваний прибуток за допомогою CAPM

Наступний приклад є покроковим керівництвом для визначення очікуваного повернення використання безпеки CAPM.

Перший крок - визначити, які змінні нам потрібно знати, щоб розрахувати очікуваний прибуток. Дивлячись на формулу вище, ви можете побачити, що безризикова ставка (%), очікувана дохідність ринку (%) та бета-версія повинні бути визначені.
Тепер ми повинні визначити безризикову норму рентабельності капіталу. Це часто розглядають такі речі, як ощадні рахунки та цінні папери. У цьому прикладі ми припустимо повернення 3%.
Далі слід визначити очікувану норму прибутку ринку. Це норма повернення цінних паперів на фондовому ринку. Ми скажемо 10%.
Далі слід визначити бета-версію захисту. Це міра ризику. Чим вища бета-версія, тим вищий ризик. Для цього прикладу ми приймемо значення 4.
Нарешті, введіть всю інформацію в калькулятор або формулу. Ми знаходимо, що очікувана норма прибутку становить 31%.

Це дуже велика віддача, і причина такої великої здебільшого полягає в тому, що ми вибрали бета-версію 4. Чим вища бета-версія, тим вища віддача, але також і вищий ризик.