Розуміння оборотних активів на балансі

Переглянувши баланс компанії, ви побачите три категорії: активи, зобов’язання та власний капітал. Перший розділ, зазначений у розділі активів балансу, називається оборотними активами.

Оборотні активи на балансі включають грошові кошти, їх еквіваленти, короткострокові інвестиції та інші активи, які можна швидко конвертувати в грошові кошти - протягом 12 місяців або менше. Оскільки ці активи легко перетворюються на грошові кошти, їх іноді називають ліквідними активами.

Грошові кошти та їх еквіваленти

Грошові кошти та їх еквіваленти в розділі оборотних активів балансу представляють суму грошей, яку компанія має у банку, будь то у формі готівки, ощадних облігацій, депозитних сертифікатів або грошей, вкладених у фонди грошового ринку. Це повідомляє вам, скільки грошей відразу доступні бізнесу.

Яку належну суму готівки компанія повинна зберігати на своєму балансі? Взагалі кажучи, чим більше готівки в руках, тим краще, хоча надмірні суми, ймовірно, роблять інвесторів незадоволеними, оскільки вони воліють, щоб гроші, виплачені у вигляді дивідендів, були реінвестовані, витрачені, збережені або передані на благодійність.

Короткострокові інвестиції

Це інвестиції, які компанія планує швидко продати або може бути продана для забезпечення готівки.

Короткострокові інвестиції не так легко доступні, як гроші на чековому рахунку, але вони забезпечують додаткову подушку, якщо виникає якась негайна потреба.

Такі цінні папери та активи стають важливими, коли у компанії сидить стільки готівки, що у неї немає жодних сумнівів щодо того, щоб пов’язати частину з них у трохи більш довгострокові інвестиційні механізми, такі як облігації, термін погашення яких менше одного року. Це дозволяє бізнесу заробляти вищу процентну ставку, ніж у випадку, якщо він залишить готівку на корпоративному ощадному рахунку.

Дебіторська заборгованість

Дебіторська заборгованість компанії - це непогашені гроші, заборговані перед нею в короткий термін від клієнтів або клієнтів. Він зараховується до оборотних активів, оскільки це гроші, які компанія може по праву збирати, позичивши їх клієнтам як кредит, протягом одного року або менше.

Інвентар

Інвентар - інший вид оборотних активів; це стосується товарів чи сировини, які компанія має в наявності, які вона може продати або використовувати для виробництва продукції на продаж. Потім ці товари продаються, що приносить дохід.

Наявні гроші та дивіденди

Пристойна сума готівки надає керівництву можливість виплачувати дивіденди та викуповувати акції, але, що ще важливіше, вона може забезпечити додаткове місце для хитання, якщо компанія зіткнеться з фінансовими труднощами.

Як правило, звичайний фондовий інвестор буде найщасливішим, коли фондовий ринок опуститься, якщо вона володіє великим, прибутковим бізнесом з величезними грошовими резервами та майже без боргу. Такий сильно капіталізований бізнес може скористатися важким фінансовим кліматом, щоб скупити конкурентів за частку їх справжньої вартості.

Приклади важких для готівки компаній

Про компанію, що має в своєму розпорядженні достатніми капіталами, кажуть, що вона має "фортечний баланс". Одним з таких прикладів є холдингова компанія Уоррена Баффета, Berkshire Hathaway, у якої до кінця 2019 року було запасів готівки на суму понад 120 мільярдів доларів.

Ще одним прикладом компанії з тоннами готівки є японська компанія з відеоігор Nintendo, у якої в поточних активах є стільки готівки (5 мільярдів доларів), що навіть якщо вона завтра припинить продавати продукцію, вона може продовжувати платити за своїми рахунками роками. Можливо, Nintendo підкріпився грошима, оскільки спогади про крах індустрії відеоігор 1980-х років все ще свіжі. За цей час компанії, що займаються відеоіграми, втратили сотні мільйонів доларів і звільнили тисячі співробітників, оскільки попит падав, а продажі різко падали. U

Позики на баланс готівки

Бувають випадки, коли готівка на балансі не обов'язково хороша річ. Коли компанія не в змозі отримати достатньо прибутку, вона може позичити гроші в банку, а це означає, що гроші, які сидять на її балансі, оскільки готівка фактично є боргом. Щоб це дізнатись, вам доведеться подивитися на суму боргу, яку має компанія, яка вказана в розділі її зобов’язань на балансі.

Ви, мабуть, не зможете визначити, чи є компанія слабкою, виходячи лише з її залишку грошових коштів. Сума готівки щодо виплат боргу, строків погашення та потреб грошових потоків є набагато більш показовою.

Не всі оборотні активи рівні

Аналізуючи баланс компанії, розумійте, що не всі оборотні активи на балансі рівні. Наприклад, компанія може розміщувати гроші в таких інструментах, як цінні папери з аукціоном, свого роду облігації зі змінною ставкою, які вони розглядають як безпечні альтернативи готівці. Але ринок цих інструментів може пересохнути, і це може зайняти тижні чи місяці - а то й довше - щоб перетворити їх назад у готівку, зробивши їх несподівано неліквідними. U

Як інвестор, варто бути обережним виставляти свій портфель фірмі, яка має занадто багато сумнівних цінних паперів у розділі поточних активів, оскільки це може свідчити про відсутність управлінської компетентності або належного нагляду. У випадку з цінними паперами з аукціоном рівень відмов був надзвичайно високим, а використання цінних паперів з аукціоном як поточним активом суттєво зменшилось.