Ціни на нафту падають, оскільки Саудівська Аравія націлена на російське виробництво

У п'ятницю Росія відхилила угоду з ОПЕК про скорочення поставок нафти для зміцнення цін.

У вихідні Саудівська Аравія знизила ціни на експорт нафти, що, ймовірно, може стати початком цінової війни, спрямованої на Росію, але з потенційно руйнівними наслідками для союзника Росії Венесуели, ворога Саудівської Аравії Ірану і навіть американських нафтових компаній.

Наслідки швидко відчулись, оскільки світовий базовий рівень нафти марки Brent обвалився приблизно на 11 доларів за барель, або на 25 відсотків, пізніше в неділю, що різко знизився як мінімум з 1991 року, а ф'ючерси на фондовий ринок впали приблизно на 3 відсотки.

Рішення Саудівської Аравії знизити ціни майже на 10 відсотків у суботу стало драматичним кроком у відповідь за відмову Росії в п'ятницю приєднатися до Організації країн-експортерів нафти у значному скороченні виробництва, оскільки коронавірус продовжує сповільнювати світову економіку, а разом із нею, попит на нафту.

Скорочення ще більше погіршило ситуацію на світових ринках, які вже викликав коронавірус. На початку понеділка торгівля в Азіатсько-Тихоокеанському регіоні знизилася на 5,9 відсотка. Акції Токіо впали на 4,7 відсотка, а Гонконг відкрився на 4,1 відсотка нижче. Ф'ючерсні ринки показали великі втрати для Уолл-стріт та Європи, коли вони відкриються пізніше в понеділок.

Розрив трирічного союзу між нафтовим картелем під проводом Саудівської Аравії та Росією для підтримки цін може бути тимчасовим. Ходи на вихідних цілком могли бути частиною переговорної гри в шахи, і саудівці та росіяни все ще можуть досягти компромісу. Але якщо колапс триває, керівники нафти заявляють, що ніщо не може зупинити ціни на нафту падати до найнижчого рівня принаймні за п’ять років.

"Якщо почнеться справжня цінова війна, на нафтових ринках буде багато болю", - сказав Бадр Джафар, президент Crescent Petroleum, нафтової компанії Об'єднаних Арабських Еміратів. "Багато хто буде готуватися до економічних та геополітичних потрясінь в умовах низьких цін".

Значне падіння цін на нафту зашкодить виробникам у всьому світі, особливо Венесуелі та Ірану, економіка яких базується на нафті вже під тиском американських санкцій. Прибуток від експорту обох країн уже зменшився до дрібниць, і подальше зниження розширить їх можливості платити за життєво важливі послуги та безпеку.

Одна яскрава пляма може бути на бензонасосі. Середня ціна на галон звичайного бензину в США, за даними моторного клубу AAA, за останній тиждень вже впала на п’ять центів - до 2,40 долара з 2,45 долара, і ціни можуть легко опуститися нижче 2 доларів за галон в деяких штатах США. найближчі тижні. Водії з низьким рівнем доходу, які зазвичай володіють старими, менш економічними транспортними засобами і витрачають більший відсоток своєї заробітної плати на енергію, виграють найбільше.

Але тривалий обвал цін додав би фінансового тиску на американські нафтові компанії з високим рівнем заборгованості, десятки з яких за останні роки припинили свою діяльність, і, ймовірно, слід скоротити видобуток американської нафти. Нафтові компанії звільняють працівників у Техасі та інших нафтовидобувних штатах.

Розвиток канадських нафтових пісків, який і без того відстає через екологічні проблеми та витрати, може сильно зазнати цінової війни. А країни, що розвиваються, які залежать від нафти, такі як Нігерія, Ангола та Бразилія, можуть зазнати значних економічних сповільнення.

Перший великий вплив відчула сама Саудівська Аравія. Акції Saudi Aramco, національної нафтової компанії Саудівської Аравії, в неділю впали більш ніж на 9 відсотків, вперше опустившись до ціни первинної публічної пропозиції в 32 ріала в грудні.

Фондова біржа Ер-Ріяду впала більш ніж на 8 відсотків. На кувейтській біржі торгівля за основним індексом була зупинена після того, як вона впала на 10 відсотків.

Знижуючи ціни, саудівські чиновники зараз готуються нарощувати видобуток нафти в королівстві, щоб компенсувати втрачені доходи, спричинені зниженням цін. Китай, найбільший імпортер нафти, історично купував нафту за дешевими цінами, щоб накопичити її для подальшого використання, коли ціни зростуть.

Низькі ціни на нафту, які зараз складають близько 34 доларів за барель для нафти марки Brent, що є міжнародним еталоном, і близько 31 долара для західного техаського проміжного банку, США, також можуть спричинити невдоволення суспільства з боку урядів, включаючи Саудівську Аравію, оскільки падіння доходів означає менше грошей на соціальні та інші програми, що використовуються урядами для посилення підтримки.

Саудівська Аравія є найбільшим світовим експортером нафти і виробляє близько 9,7 мільйона барелів на день, що значно перевищує потужність приблизно 12 мільйонів барелів на день.

Чи допоможе видобуток більшої кількості нафти королівству - це вже інше питання. Непросто вилікувати скрутне становище, з яким стикаються Саудівська Аравія та решта нафтової промисловості. Світ переповнений нафтою, стверджують аналітики, і попит, ймовірно, буде продовжувати зменшуватися.

Перспектива збільшення кількості нафти на ринку може прискорити обвал цін, які цього року впали приблизно на третину.

Останні оновлення

І Росія, і Саудівська Аравія, мабуть, працюють задля короткострокової вигоди, використовуючи ризиковані стратегії. Росія отримала значний політичний вплив на Близькому Сході, приєднавшись до ОПЕК. Допомога у підтримці цін на нафту на узгодження з Саудівською Аравією та іншими державами Перської затоки допомогла уряду президента Ніколаса Мадуро вижити у Венесуелі. Зараз росіяни вирішили піти самостійно, відмовляючись координувати з ОПЕК у пропонованих скороченнях видобутку, можливо, в надії підбити американських виробників нафти.

Для Саудівської Аравії співпраця з Росією посилила вплив ОПЕК у той час, коли їй загрожує нещодавній сплеск видобутку американської нафти, який вперше за десятиліття перетворив США на основного експортера сирої сировини.

"Саудівська Аравія захищає свої позиції на ринку в умовах колапсу попиту на нафту, скорочення фізичного ринку та значного зниження цін", - заявив Садад аль-Хусейні, колишній виконавчий віце-президент Saudi Aramco. Він стверджував, що і Росія, і Саудівська Аравія "вийдуть із цього циклу як сильніші гравці, тоді як сланцева нафта, нафтові піски та інші дорогі або політично нестабільні виробники борються за фінансування".

Але їх успіх далеко не певний.

Востаннє Саудівська Аравія та інші члени ОПЕК дозволили зростати світовим поставкам в умовах збільшення обсягів видобутку нафти від виробників сланцю в США в кінці 2014 року, і ціни впали нижче 30 доларів за барель. Два роки потому Росія приєдналася до ОПЕК у виробничому пакті, який допоміг підняти ціни протягом останніх трьох років, координуючи скорочення виробництва.

Але намір ОПЕК у 2014 році знизити рівень американських та інших виробників призвів до зворотних наслідків та зменшення частки ринку. Американським нафтовим компаніям все одно вдалося збільшити видобуток, оскільки вони стали ефективнішими при бурінні сланців, а інвестори продовжували вливати гроші на свої підприємства. Однак цей час може бути іншим, оскільки Уолл-стріт втомився від млявої віддачі від інвестицій у нафту та великих боргів багатьох малих та середніх компаній.

На зустрічах у штаб-квартирі ОПЕК у Відні минулого тижня Росія відмовилася приймати пропозицію під керівництвом Саудівської Аравії скоротити 1,5 мільйона барелів на день, або близько 1,5 відсотка світового постачання, для подолання падіння попиту через епідемію коронавірусу. Сторони також не змогли домовитись про продовження існуючих скорочень на 2,1 мільйона барелів на день. Ця невдача відкриває шлях для збільшення тих виробників, які мають додаткові потужності.

"Якщо ви Росія, вам варто зробити тримісячний ціновий показник, щоб перевірити, чи зможете вибити американський експорт нафти", - сказала Емі Майерс Джаффе, експерт з нафти та Близького Сходу в Раді з міжнародних відносин. "Вони можуть бути правильними протягом трьох місяців, але сланці ніколи не руйнуються".

За її словами, розбіжності в саудівській та російській стратегіях "сигналізують про те, що відносини між Саудівською Аравією та Росією не знаходяться".

У звіті, опублікованому минулого місяця, Міжнародне енергетичне агентство, що базується в Парижі, зазначає, що саудівці можуть виробляти більше 2 мільйонів барелів на день більше, тоді як Об'єднані Арабські Емірати, Кувейт та Ірак можуть додавати приблизно 1 мільйон барелів на день між їх.

Падіння цін є величезною проблемою для Саудівської Аравії та інших залежних від нафти країн. Низькі ціни погіршують доходи від нафти, які забезпечують урядові бюджети цих країн.

Джим Крейн, аналітик Перської затоки з Інституту Бейкера Університету Райса, сказав, що ціни на нафту вже значно нижчі за рівень 80 доларів за барель, який саудівцям потрібно для фінансування державних витрат.

Ослаблена ціна акцій Aramco може стати ударом по престижу найважливішого директора країни, спадкоємного принца Мохаммеда бен Салмана. Він керував кампанією з виведення Aramco на публічні ринки, і багато саудівців купували акції.

Крем-амбітна і дорога програма економічного розвитку, відома як Vision 2030, також може мати проблеми, сказав Крейн, якщо виробники нафти відкриють крани і побиють ціни.

"Цінова війна призведе до того, що саудівці призупинять весь план диверсифікації" Vision 2030 ", тоді як королівські мисливці знизять економію", - сказав Крейн.

Що може сигналізувати про зростання політичної тремтіння в королівстві, принц затримав членів королівської родини, які вважаються потенційними конкурентами за його авторитет.