Чи є у вашого портфоліо надмірна вага

Більшість фінансових радників рекомендують своїм клієнтам диверсифікований портфель інвестицій в акції та облігації для управління ризиками. Чому? Оскільки, коли в портфелі зберігається багато різних видів цінних паперів, зниження ціни однієї цінні папери може компенсувати зростання вартості іншої.

Але іноді ринкові сили чи інші події можуть призвести до того, що портфель вміщує більшу частину певних цінних паперів або класів активів, ніж зазначено в цільовому розподілі активів інвестора. Коли це трапляється, це може підвищити загальний рівень ризику портфеля та вивести його з ладу з інвестиційним планом інвестора.

Як звичайний приклад, для багатьох інвесторів цільовий коефіцієнт розподілу активів становить 60% акцій та 40% облігацій. Але якщо ціни на акції зростуть відносно цін на облігації, фактичні зважування можуть бути ближче до 65% акцій та 35% облігацій. Щоб відновити цільову вагу, багато радників використовують податкові стратегії збалансування, щоб продати частки деяких акцій та інвестувати отримані кошти в облігації.

Але існують інші види "ризику надмірної ваги", які можуть вимагати більш ніж швидкого відновлення балансу для вирішення.

Концентрація однієї компанії

Це поширена проблема планів 401 (k), які пропонують акції компанії як інвестиційний варіант або опціони на акції як бонуси для працівників.

Хоча володіння акціями акцій компанії дає вам особисту участь у успіху вашого роботодавця, воно також несе певні ризики.

Якщо значна частина активів вашого плану 401 (k) вкладена в акції компанії, і ваша компанія переживає важкі часи, значне падіння ціни акцій може різко зменшити вартість вашого гнізда. Якщо ви збираєтеся вийти на пенсію, це може зажадати від вас переосмислення того, як ви зможете жити протягом своїх золотих років.

Не вірите, що це може статися? Подумайте про деякі відомі компанії минулого, які збанкрутували, такі як Eastern Airlines, Blockbuster, Enron, Lehman Brothers і, нещодавно, Sears та Payless ShoeSource. Нещасливі співробітники, які все ще трималися за акції, коли ці компанії занепадали, бачили, як вони падали до частки своєї пікової вартості.

Більшість радників рекомендують інвесторам вкладати в акції компанії не більше 10% -15% з активів плану 401 (k). Якщо ваш розмір перевищує цю суму, розгляньте можливість продажу деяких акцій та інвестування виручки в інші фонди.

Якщо у вас є опціони на акції, можливо, ви захочете здійснити та продати деякі з них, а отримані кошти використати для диверсифікації свого портфеля. Однак перед тим, як ліквідувати будь-які опціони на акції, важливо знати будь-які правила, обмеження та строки та врахувати можливі податкові наслідки. Фінансовий радник або податковий працівник може допомогти вам краще зрозуміти ці проблеми.

Переважування “FAGMA”

П’ятьма найбільшими американськими компаніями за ринковою капіталізацією є Apple, Microsoft, Amazon, Alphabet (більш відома як Google) та Facebook. Ці п’ять компаній, відомі під загальною назвою „запаси FAGMA”, становлять майже 20% усього S&P 500® і близько 40% композитного індексу NASDAQ.

Звичайно, за останні два десятиліття більшість цих запасів надзвичайно зросли - головна причина, чому вони зросли настільки великими. Але якщо хтось із них вдариться до грубої ситуації, велике падіння ціни їх акцій може спричинити значну кривізну в роботі фондів, які в них інвестують.

Більшість пасивно керованих індексних фондів вимагають розподілу активів для відображення капіталізації запасів у пов'язаних з ними індексах. Це означає, що 20% або більше індексного фонду S&P 500 або ETF можуть бути вкладені в ці п’ять компаній. Якби ви вклали всі свої гроші в один із цих фондів, ваш портфель був би переважений у цих п’яти компаніях.

І не обов’язково уникнути цієї проблеми, інвестуючи лише в активно керовані фонди. Чому? Тому що багато фондів великих капіталів також вкладають 20% своїх активів у ці акції.

Ви можете зменшити надмірну вагу FAGMA, включивши у свій портфель велику різноманітність класів активів. Наприклад, розгляньте можливість додавання фондів акцій з невеликою та середньою капіталізацією, які зазвичай не інвестують у ці акції. Або додайте глобального впливу, інвестуючи в один або кілька міжнародних фондів.

Надмірна вага сектору

В ідеалі, ваш портфель повинен мати вплив на широкий спектр галузевих галузей, від банків та компаній фінансових послуг до роздрібної торгівлі, компаній охорони здоров’я, виробників енергії, будівельних компаній та виробників. Таким чином, якщо якась галузь зазнає грубих змін - як це сталося з виробниками викопного палива з початку кризи COVID-19 - спад в одному секторі може бути компенсований стабільністю в інших секторах.

Проблема полягає в тому, що коли певні галузі перевершують інші галузі, це може призвести до перевищення ваги сектору.

Знову ж таки, ми можемо розглянути запаси FAGMA як приклад. Оскільки всі ці компанії є запасами технологій, вони лише можуть перевищити ваш вплив на технологічний сектор. Інвестування в кілька різних фондів акцій також не обов'язково зменшує цей ризик, оскільки багато з цих фондів також мають значні пакети акцій цих технологічних компаній.

Одним із варіантів є додавання одного або декількох галузевих фондів, які пропонують більший вплив на певні галузі, які недостатньо представлені в основних фондах.

Потрібно, щоб ви завжди скидали зайву вагу?

Не обов'язково. Якщо вам не вистачає десятиліть до виходу на пенсію, можливо, у вас не буде нагальної потреби продати акції своєї компанії або скористатися опціонами на акції, особливо якщо ваша компанія, схоже, готова до зростання в найближчому майбутньому.

Можливо, ви також не хочете зменшувати FAGMA або надмірну вагу сектору шляхом продажу високо цінованих акцій або фондів, якщо це призведе до значних податків на приріст капіталу.

І хоча надмірна вага становить один вид інвестиційного ризику, існують й інші види ризику, які можуть вплинути на ефективність вашого портфеля в цілому. Ось чому важливо врахувати, як будь-яке потенційне коригування вашого портфеля може вплинути на вашу загальну інвестиційну стратегію. Якщо у вас немає впевненості розібратися в цьому самостійно, фінансовий радник може співпрацювати з вами, щоб переконатися, що будь-який крок, який ви хочете зробити, буде тримати ваш інвестиційний план на правильному шляху.

Автор цієї статті - Ден Фланаган та Джефф Бріскін. Ден є фінансовим радником та партнером у Canby Financial Advisors, 161 Worcester Road, Фремінгем, Массачусетс 01701. Він пропонує цінні папери та консультаційні послуги як представник інвестиційного радника, представник фінансової мережі Співдружності ®, член FINRA/SIPC, зареєстрований інвестиційний радник. З ним можна зв’язатися за номером 508.598.1082 або [електронною поштою захищено]. Джефф Бріскін - директор з маркетингу в Canby Financial Advisors.

Диверсифікація не забезпечує отримання прибутку та захисту від збитків на ринках, що занепадають. Інвестиції схильні до ризику, включаючи втрату основного боргу. Оскільки прибутковість інвестицій та вартість основного капіталу коливаються, акції можуть коштувати більше або менше, ніж їх початкова вартість. Деякі інвестиції підходять не для всіх інвесторів, і немає жодної гарантії досягнення будь-якої цілі інвестування. S&P 500 - це індекс, зважений за ринковою капіталізацією, 500 найбільших американських компаній, що публічно торгуються. Композитний індекс NASDAQ вимірює всі внутрішні та міжнародні акції NASDAQ, що базуються на фондовому ринку NASDAQ.

Це повідомлення суворо призначене для осіб, які проживають у штатах Арізона, Каліфорнія, CO, CT, DC, DE, FL, GA, IL, IN, MA, MD, ME, MN, MT, NC, NH, NJ, NY, OH, OR, PA, RI, SC, TN, TX, VA, VT, WA, WI. Жодні пропозиції не можуть бути зроблені або прийняті від будь-якого резидента за межами цих штатів через різні державні правила та вимоги щодо реєстрації щодо інвестиційних продуктів та послуг. Інвестиції не застраховані FDIC або NCUA, не гарантуються банком/фінансовою установою і піддаються ризикам, включаючи можливу втрату вкладеної основної суми. Цінні папери та консультаційні послуги, що надаються через Commonwealth Financial Network®, члена FINRA/SIPC, зареєстрованого інвестиційного радника. Послуги з фінансового планування, що пропонуються через Canby, є окремими і не пов'язаними з країнами Співдружності.