Великі компанії платять пізніше, стискаючи своїх постачальників

Як ви хотіли б мати 120 днів, щоб сплатити кредиторам?

Приймаючи тактику, яка широко використовується 3G Capital, бразильська приватна інвестиційна група, що стоїть за нещодавнім злиттям Heinz і Kraft Foods, все більша кількість найбільших у світі компаній з виробництва продовольства та упаковки просить своїх постачальників дати їм чотири місяці для оплати їхні рахунки - хоча вони зазвичай вимагають оплати від власних клієнтів протягом 30 днів.

Тактика набула популярності з тих пір, як філія 3G Capital застосувала її після придбання Anheuser-Busch в 2008 році.

Раніше розширені умови оплати часто були сигналом про те, що компанія відчуває тривожні проблеми з грошовим потоком, але сьогодні великі, надійні компанії нав'язують постачальникам нові графіки як бізнес-стратегію, вважають аналітики.

Беа Кім, кредитний аналітик, який стежить за харчовими компаніями Standard & Poor's, запропонувала кілька причин, якими компанії можуть скористатися тактикою: “Їх нещодавні результати були слабкими, багато хто знаходиться в середині реструктуризації, і всі намагаються збалансувати потребу в готівці для їхнього бізнесу та прибутковості акціонерів ".

Європейська алкогольна компанія Diageo тепер просить 90 днів для оплати рахунків. Монделес, Марс і Келлог шукають 120 днів. Список компаній, які роблять те саме, виглядає як продуктова версія Who's Who - Church & Dwight, Procter & Gamble і Heinz є одними з тих, хто хоче отримати щедрі умови оплати, повідомили постачальники.

Більшість намагається максимально використати свій капітал, стверджують банкіри, які працюють із фінансуванням ланцюгів поставок. Переміщаючи платежі постачальникам на три та чотири місяці, компанії отримують більше грошей на будь-яку кількість проектів. Монделєс, наприклад, викуповує акції. Келлог знаходиться в середині реструктуризації. Згідно з однією оцінкою, крок Procter & Gamble щодо продовження своїх умов оплати до 75 днів у 2013 році, ймовірно, доповнив 1 млрд. Дол.

"Розширення наших платіжних умов дозволяє нам краще узгоджуватися з галузевою практикою та гарантує конкуренцію на рівних умовах, одночасно покращуючи прозорість та передбачуваність платіжних процесів", - Валері Моенс, прес-секретар Mondelez, виробник шоколаду Cadbury, Honey Maid Graham крекери та інші марки, написав у електронному листі.

Кріс Чарльз, прес-секретар Kellogg, написала, що компанія розпочала нову програму фінансування ланцюжка поставок минулого року, продовживши виплати до 120 днів. "Це дає Kellogg та нашим постачальникам більшу гнучкість для ефективного управління нашим бізнесом завдяки кращому управлінню грошовими потоками", - сказала вона.

Компанії не дозволять керівникам говорити про це, натомість надсилаючи короткі заяви. І більшість постачальників коментуватимуть лише без приписів, що є ілюстрацією дисбалансу потужності зі своїми великими споживачами.

"Врешті-решт, - сказав В. Г. Нараянан, керівник підрозділу бухгалтерської практики в Гарвардській школі бізнесу, - додаткові фінансові витрати, які виникають у постачальників, оскільки їм не платять оперативно, повертаються до більш високих цін для споживачів".

Практика часто завдає шкоди постачальникам, особливо дрібним компаніям, які не мають великих подушок. У Великобританії Асоціація маркетингових агентств закликала своїх рекламних агентств-членів у квітні «страйкувати» проти Anheuser-Busch InBev, пивного бегемота, створеного філією 3G, після того, як компанія почала шукати нові умови. Сюди входили прийняття періоду оплати, що перевищує 120 днів, та прохання про роботу bo bono.

Мартін Соррелл, виконавчий директор WPP Group, рекламний титан, попередив, що така практика може перетворити постачальників на кредиторів. "Я не думаю, що наша мета полягає в банківській діяльності - ми не банк, - або в умовах продовжених платежів, або в згоді надати умови оплати в умовах низьких відсотків", - сказав він в інтерв'ю Advertising Age незабаром після того, як Diageo перейшов на продовження виплати до 90 днів.

Стівен Брок здивований тим, що повстання проти Анхеузера-Буша ІнБева відбулося не раніше. Г-н Брок, власник Supply Industrial Solutions у місті Граніт, штат Іллінойс, надав клапани, контрольно-вимірювальні прилади та механічні системи Anheuser-Busch, виробнику Budweiser та інших сортів пива.

Останні оновлення

Anheuser-Busch був придбаний організацією, підконтрольною Хорхе Паулу Леману, Марселю Теллесу та Карлосу Альберто Сікупірі, також керівникам 3G, і об'єднався в InBev в 2008 році. Через рік містеру Броку сказали, що йому більше не платитимуть за свій товар за 30 днів; швидше, Анхойзер-Буш ІнБев наклав 120-денний термін.

Пивний гігант представляв близько 5 відсотків продажів пана Брока. Врешті-решт він дійшов висновку, що може краще дозволити собі втратити бізнес, ніж чекати чотири місяці, щоб отримати зарплату.

"Це справді справило жахливий вплив на наш підсумок", - сказав він. "І оскільки це відбулося посеред рецесії, нам знадобилося близько півтора року, щоб окупити втрачені доходи".

Він все ще робить невеликий бізнес з Anheuser-Busch InBev. Компанія платить йому за допомогою кредитної картки.

"Банки посилили кредитування, особливо для малих підприємств, таких як мій, тому керувати ними стає ще важче", - сказав Брок. "Вам все ще потрібно нарахувати заробітну плату, сплатити власних постачальників, рахунки за електроенергію та інші комунальні послуги - вони не можуть чекати оплати чотири місяці".

Є й інші ознаки того, що постачальники відбиваються. Минулого місяця Diageo, якому належать марки Johnnie Walker, Tanqueray та інші алкогольні напої, довелося відступити у Великобританії після того, як Форум приватного бізнесу, організація, що представляє малий та середній бізнес, кинув виклик цій практиці.

Компанія Spirits підписує добровільну угоду - Кодекс про оперативні платежі, який уклали близько 1700 компаній, що ведуть бізнес у Великобританії, після того, як регулятори погрожували вжити заходів проти продовжених умов оплати. Угода передбачає для цих компаній 60-денні умови оплати, тому, коли Diageo почав просити постачальників протягом 90 днів, Форум приватного бізнесу звернувся до групи, якій було доручено примусове виконання.

Зараз Diageo заявляє, що заплатить своїм британським постачальникам не більше ніж за 60 днів.

"Практика застосування вкрай несправедливих торгових умов є зростаючою тенденцією" серед деяких найвідоміших британських компаній, яка "ризикує зламати кістяк економіки - малий бізнес", - сказав Філ Орфорд, виконавчий директор Форуму приватного бізнесу.

Поки що більша частина тиску падає на так званих допоміжних постачальників, тих, хто постачає компанії упаковкою, рекламою, обладнанням тощо. Наприклад, Diageo просив більш розширених термінів у європейських постачальників компонентів для своїх заводів, але не у постачальників цукру, інгредієнта, якого він не може легко обійтися або легко знайти альтернативних постачальників.

Однак це може змінюватися. Два великі товарні будинки, які постачають харчові компанії сировиною, такою як кава, борошно, цукор та какао, підтвердили, що багато їх клієнтів вимагають більш тривалих платіжних циклів.

Ірит Тамір, старший радник програми Oxfam America, спрямованої на те, щоб великі світові компанії не користувалися перевагами дрібних фермерів та постачальників у країнах, що розвиваються, сказала, що стурбована тим, що такі компанії, як Cargill, Bunge, Noble Group та Archer Деніелс Мідленд, зазнав тиску.

"Ці речі, як правило, пробиваються вниз по ланцюгу поставок, і ми знаємо, що дрібні фермери, які виробляють пальмову олію, каву, какао та інші товари, необхідні цим компаніям, уже мають надзвичайно велику кількість ризиків у своєму житті", - сказала пані Тамір. сказав.

Дайан Шенд, старший директор групи споживчих товарів S. & P., зазначила, що компанії, які сьогодні просять збільшити умови оплати, часто працюють, щоб допомогти своїм постачальникам нести тягар. Банки розробили практику "фінансування ланцюжка поставок", яка передбачає надання позик постачальнику на тих самих умовах, які вони пропонують великому замовнику постачальника, скажімо, або купують дебіторську заборгованість із невеликою знижкою, щоб постачальник не мусив відображати дебіторську заборгованість у своїх книгах.

"Це більший компроміс, який пропонують ці великі компанії", - сказала пані Шенд. "Вони можуть повідомити постачальників, О.К., тепер ми заплатимо вам за 120 днів замість 60 чи 90, але надамо більше бізнесу або запропонуємо розрахуватися готівкою через п'ять або сім днів, якщо постачальник надасть їм невелику знижку".

Але поза фінансовою галуззю мало хто з спостерігачів схвалює цю тенденцію. "Я думаю, що вся ідея дуже погана", - сказав професор Нараянан з Гарварда. "Вони по суті йдуть до своїх постачальників за кредитом, а не до своїх банків - а для таких великих, кредитоспроможних компаній, як ці, це смішно".

Професор Нараянан сказав, що великі роздрібні торговці почали розширювати платежі своїм продавцям деякий час тому, що, у свою чергу, заохочувало цих продавців натискати на своїх постачальників. Зовсім недавно, за його словами, Уолл-стріт вступив у дію, штовхаючи компанії продовжити термін, оскільки їх конкуренти є.

Інвестиційні аналітики "порівнюють одного виробника з іншим і кажуть:" Як це ви не керуєте власними оборотними коштами так, як інша компанія? ", - сказав він. "Це стає питанням бенчмаркінгу, тому якщо одна компанія це робить, тоді інші фірми стають у чергу".