Китай керуватиме боргом HNA у міру того, як вірус витісняє групу через край

(Bloomberg) - Китай взяв на себе управління ризиками ліквідності боргової компанії HNA Group Co. Ltd. після спалаху коронавірусу, який відлякав мандрівників і відрізав основне джерело доходу конгломерату, змусивши уряд вжити надзвичайних заходів для стримування наслідків від епідемії.

Уряд Хайнаня, південної острівної провінції, в якій базується HNA, призначив виконавчого голову компанії та створив робочу групу чиновників з муніципалітету, управління цивільної авіації та Банку розвитку Китаю для нагляду за зусиллями, повідомляє HNA. заява в суботу. Цей крок відбувся після того, як конгломерат не зміг вирішити труднощі з ліквідністю, що тягнуться до кінця 2017 року.

Урядове врятування загиблого гіганта - який колись був головним акціонером таких знакових компаній, як Hilton Worldwide Holdings Inc. та Deutsche Bank AG - робить HNA однією з найбільших корпоративних жертв спалаху. Щоб обмежити економічний вплив вірусу, який вбив тисячі людей, Китай розглядає можливість надання допомоги авіакомпаніям, що перебувають у стані загрози, і Народний банк Китаю заявив, що буде працювати над підтримкою внутрішнього споживання.

Падіння HNA також символізує кінець ери, що визначається надмірностями. Це було в авангарді безпрецедентної кампанії придбання китайськими компаніями, які часто платили долари за трофеї - від голлівудської студії за деякими фільмами "Годзілла" до історичного готелю "Вальдорф Асторія" на Манхеттені та футбольної команди "Мілана" - не на відміну від японських фірм зробив у 1980-х роках до того, як міхур лопнув і відкрив Загублене десятиліття в країні. Врешті-решт Пекін припинив необмежену акцію придбання після того, як рівень боргу злетів до небезпечного рівня.

Робоча група складається з керівників та посадових осіб компанії Hainan Development Holdings Co. Ltd., Зони економічного розвитку Хайнань Янпу, Адміністрації цивільної авіації Центральної та Південної регіональної адміністрації Китаю, а також Бюро кредитного управління Банку розвитку Китаю. не вказує подробиць того, що буде робити комітет.

Голова Hainan Development Holdings Гу Ганг був призначений виконавчим головою HNA, а Чен Фен залишився головою, згідно з окремою заявою. Рен Цинхуа, директор комітету управління в зоні економічного розвитку Хайнань Янпу, був призначений співдиректором разом з чинним генеральним директором Адамом Таном.

Представник компанії сказав, що власність на групу не впливає.

HNA, яка розпочала свою діяльність як регіональна авіакомпанія майже три десятиліття тому, отримавши гроші від Джорджа Сороса, схудла, витративши понад 40 мільярдів доларів на купівлю, що залишило їй один з найвищих рівнів корпоративного боргу в Китай.

Група поверталася до своїх авіаційних коренів, і в листопаді вона оголосила, що розділить свій бізнес на авіакомпанії, авіаційний лізинг та аеропорти, а решта буде об'єднана під її підрозділ "Неавіаційне управління активами". Зосередження уваги на авіації та туризмі не дало результатів, оскільки епідемія коронавірусу призвела до рекордної кількості скасованих рейсів до Китаю та з нього.

Менше людей подорожує

HNA є частиною групи китайських гігантів, які розпочали галас на міжнародному рівні в середині минулого десятиліття з майже невідомості. ТОВ "Далянь Ванда Груп", очолюване магнатом, який колись був найбагатшою людиною Китаю, придбало активи Голлівуду, такі як AMC Entertainment Holdings Inc. та Legendary Entertainment LLC. Компанія Anbang Insurance Group Co., очолювана головою, яка вийшла заміж за онуку колишнього китайського лідера Ден Сяопіна, у 2014 році потрапила у світові заголовки, придбавши трофей New York Waldorf Astoria, і майже викупила Starwood Hotels & Resorts Worldwide Inc., перш ніж відступити. з угоди на 14 мільярдів доларів у 2016 році.

HNA виділився як найагресивніший із усіх, кинувши десятки мільярдів доларів на придбання всього, від полів для гольфу до розкішних будинків на шести континентах.

Врешті-решт ці конгломерати потрапили під пильну увагу китайської влади в останні роки після того, як уряд насторожився щодо відтоку капіталу та боргу, який компанії накопичували для побудови своїх імперій. Група "Ванда" мільярдера Ван Цзяньліня відступила від своїх голлівудських амбіцій на тлі урядового тиску. Ніхто не зазнав суворішого покарання з боку Пекіна, ніж Аньбанг: його засновник У Сяохуей був ув'язнений, а уряд на два роки захопив бізнес.

У випадку з HNA витрати на позики вийшли з-під контролю, а борги зросли майже до 600 млрд юанів (86 млрд доларів). У той час як загальний борг до середини 2019 року впав до 525,6 млрд юанів, його готівкова маса скоротилася набагато швидшими темпами до найнижчого показника принаймні з 2015 року. Голова Чен Фен заявив у грудні, що 2020 рік стане "вирішальним для перемоги у війні" проти довготривалі проблеми з ліквідністю конгломерату.

Намагаючись стабілізувати свої фінанси, HNA намагається продати багатомільярдні активи, включаючи орендодавця літаків Avolon Holdings Ltd. та технологічну компанію Ingram Micro Inc., кажуть люди, знайомі з цим питанням.

Готівка закінчується

Керівництво Китаю намагається обмежити економічний вплив вірусу, який загрожує світовій економіці. На засіданні 21 лютого під головуванням президента Сі Цзіньпіна чиновники пообіцяли бути більш активними у фіскальній політиці та застосовувати більшу гнучкість щодо пом'якшення монетарної політики. Спалах відмовляє мільйони людей ходити по магазинах, обтяжуючи економіку, яка вже зростала найповільніше за три десятиліття. Продажі автомобілів впали більш ніж на 90%, і S&P Global попередив, що тривала криза громадського здоров'я може призвести до того, що коефіцієнт поганих кредитів у банківській системі Китаю зросте більш ніж утричі.

Однією з найбільш постраждалих галузей стали авіакомпанії, яким HNA належить декілька, включаючи флагманський Hainan Airlines Holding Co. Ltd. Глобальні перевізники зупинили близько 80% своїх польотів до Китаю, а Міжнародна асоціація повітряного транспорту вважає, що епідемія обійдеться цій галузі майже в 30 доларів США. мільярд втрачених доходів.

Місцеві авіалінії заземлили достатньо літаків для перевезення понад 10 мільйонів пасажирів, зменшивши величезний авіаційний ринок Китаю до меншого, ніж ринок Португалії, за даними дослідника галузі OAG Aviation Worldwide. Уряд розглядає такі заходи, як пряме вливання грошових коштів та злиття, щоб визволити скалічену галузь, заявили люди, знайомі з цим.